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耶伦“告别秀”恐暗流涌动!华尔街投行开始坐立不安

文 / 西风 来源: 财富投资网 2018-01-30 13:38:40

白银投资网1月30日讯 本周四(2月1日)凌晨03:00,美联储将迎来耶伦任期内的最后一次利率决议,耶伦任期将截止至当地时间本周五。

尽管市场普遍预期美联储将按兵不动,但是以高盛为首的华尔街投行却有点坐立不安。在本次会议上,耶伦可能通过作出对经济和通胀更加乐观的评估,从而释放出比12月政策会议纪要更加鹰派的信号。

高盛在最新研报中指出,预计联邦公开市场委员会(FOMC)将发布一个整体而言立场偏向乐观的政策声明,其中包括对风险平衡措辞的调整以及更加鹰派的通胀评估。高盛称,这一声明将暗示美联储会在3月会议上加息,除非经济状况急剧恶化。

自12月份会议以来,美国方面公布的经济活动数据向好,特别是假期购物季表现强劲,推动第四季度消费支出增长3.8%。高盛又称,随着税改已经签署入法,金融状况进一步放松,此前飓风给经济带来的负面影响已经消失,预计多数委员会成员将愈加看好经济增长前景。也因此,高盛将美国经济第一、二及三季度的GDP增长预期分别上调了0.25个百分点,现分别为2.5%、3.25%和3.0%。

在美联储最看重的通胀数据方面,市场人士也注意到近期通胀数据有所强化。隔夜公布的美国12月核心PCE物价指数环比0.2%,较此前增长0.1%;同比1.5%,与前值持平。当然,这一通胀水平仍然低于美联储2%的目标。但高盛认为,多数委员会成员将认为近几个月核心通胀有所反弹,因为更多的证据表明去年通胀低迷在很大程度上反映了暂时的特殊因素。

对于有关风险平衡的措辞,高盛预期美联储将把经济前景的风险从“大致平衡”改为“平衡”。高盛指出,在12月份的声明中,“大致平衡”的措辞就已经过时,因为当时这份声明已经提到了对经济增长及风险评估的乐观预期。据高盛统计,在12月会议纪要之后,委员会中至少有一半人大公开场合中提到了增长的上行风险。不过,高盛预计本次政策声明中将保留“密切监测”通胀的措辞。

高盛并不是唯一一家担心美联储将发布鹰派声明的投行。彭博指出,美银美林、瑞士信贷和加拿大皇家银行均表示,美联储可能调整有关通胀补偿的描述,以反映近期该指标的走高。其中,加皇分析师Michael Cloherty和Tom Porcelli甚至称,有关经济评估的描述也“可能在原本已经比较乐观的措辞基础上作出微幅的上调”。

凯投宏观(Capital Economics)分析师琼斯(Oliver Jones)认为,投资者仍然低估了美联储基于通胀回归而推进的加息进程,这将是推动10年期美债收益率走高的重大因素之一。值得注意的是,昨日美元走高得益于基准10年期国债收益率自2014年以来首次突破了2.70%的障碍,这是数周以来固定收益资产和外汇之间的相关性首次出现,BK资产管理公司外汇策略董事总经理Boris Schlossberg指出,这暗示美元可能会在近期内触底。上周,野村证券曾指出,美联储变得更加鹰派是令美债收益率与美元相关性回归的催化剂之一。

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